股票配资体验由于经济增长疲弱、油价低及农作物丰收

　　瀚亚投资发文称，美国经济在今年上半年表现超出预期，但随着关税征收及对等关税税率显著提高，美国消费这股关键增长动力可能受压。美联储可能在年底前减息，而大部分亚洲央行亦将在低通胀环境下放宽政策。战术性投资上，该行偏好新兴市场及亚洲股票多于美国市场，原因是其估值及宏观环境均更为吸引。

　　信贷方面，美国高收益债券仍具吸引力，收益率达7%，而新兴市场债券则因美元贬值而提供上行潜力。该行亦看好美国国债，其提供收益机会，能作为对冲美国经济增长放缓的潜在风险的工具。

　　宏观经济：关税相关压力料将在下半年显现，加剧全球经济增长风险

　　由于关税延后实施，美国经济增长在上半年表现出色，但预计同比增幅在年底前将放缓至1.6%，并在2026年维持在低于趋势的水平。尽管极端下行风险正在缓和，但由于关税不断上升，加上贸易协议存在变数，美国消费及全球经济增长可能受压。美国的前置需求效应对亚洲出口的提振作用正在减弱，但中国及印度的韧性较强。

　　随着关税开始影响价格，美国通胀正在回升，促使企业转嫁成本。相反，由于经济增长疲弱、油价低及农作物丰收，亚洲(日本除外)面临通胀放缓压力，但宽松政策或在年底前缓和相关压力。

　　若失业率上升，美联储可能在年底前减息25至50个基点，但减息时机取决于通胀数据。预计大部分亚洲央行将放宽政策。美元料将在未来6至9个月贬值3%至5%，带动大部分亚洲货币适度升值，但亚洲减息或会抑制货币升幅。

　　亚洲预测政策利率变化(百分比)